花旗發表研究報告指，上調ASMPT(00522)目標價至125元（原為100元），增幅25%；維持「買入」評級。

　　該行稱，目標價基於2026年預測市盈率35倍，反映行業強勁重估及SMT業務重新評估的價值潛力。

　　花旗預計，先進封裝資本支出分配增加將推動終端設備供應商的盈利增長；潛在分拆SMT業務將使公司專注於半導體及先進封裝業務，從而釋放股份價值。

　　該行指出，鑑於中國日益關注先進封裝，該行相信投資者會將ASMPT的SEMI業務估值與中國設備供應商進行對標，假設SMT業務市盈率為20倍，估計ASMPT每股價值超過130元。

　　花旗指出，後端設備行業因先進封裝資本支出擴張的強勁需求而重新評級。與國際設備供應商對標得出類似估值，2026年及2027年市盈率分別為41倍及32倍。

　　公司亦稱，儘管ASMPT過去徘徊在15倍至25倍預期市盈率，但認為如果ASMPT轉型為純半導體公司，其股價可能會突破歷史區間。

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《經濟通通訊社22日專訊》

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