富瑞發表研究報告指出，名創優品(09896)公布第一季度業績，調整後淨利潤（除匯率影響）為6.33億元人民幣，按年增長8%，銷售額增長28%至57億元人民幣，優於預期。

　　富瑞指出，名創優品管理層將繼續推動大店格式、自有知識產權和會員制策略。大店格式獲得加盟商積極反饋，50%的1000名申請者希望開設大店格式，同店銷售增長保持高個位數增長。公司目標今年轉換或開設400至500間大店，目前擁有61間知識產權主題店，包括2間Miniso Space、25間Miniso Land、17間Miniso Friends和17間Super Miniso。連同旗艦店，這些大店格式佔中國門店數量的12%，但貢獻30%的商品交易總額。

　　對於2026年，管理層維持高雙位數銷售增長指引，調整後營運利潤增長率將高於2025年的7.9%。公司已將中國內地淨開店計劃從120間調整至60至80間，主要因為將更多現有店舖轉換為大店格式。隨著更多大店格式，整體銷售假設沒有變化。上半年管理層指引調整後營運利潤（除匯率影響）實現高單位數增長，銷售額增長20%至22%。

　　富瑞維持名創優品「買入」評級，目標價由23.08美元/44.86港元調整至22.48美元/44港元。

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《經濟通通訊社27日專訊》

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