中信里昂維持智譜(02513)目標價2061港元，及「優於大市」評級。

　　中信里昂發表研究報告指出，智譜在2026年上半年展現強勁業務增長動能，尤其在模型即服務（MaaS）業務方面表現突出。MaaS收入增長與利潤擴張相符，8月經常性收入(ARR)達16億美元，受惠於Token調用量及用戶數量增長，公司預計ARR到年底將達到24億美元。

　　更重要的是，管理層對算力投資及良好毛利率的回報改善預期，反映其投資憧憬。鑑於毛利和利潤提升預期，該行將公司2026、27、28年淨虧損預測分別下調11%、45%、572%；2030年總收入和長期利潤預測保持不變，因此該行維持公司投資評級及目標價。

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《經濟通通訊社1日專訊》

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