近期環球股市走勢波動，且進入下跌趨向，加上美國十年期債息與兩年期債息倒掛，令投資者擔心經濟下行風險。數月來資金不停流入避險產品，其中現貨金更突破1500美元關口，但另一貴金屬-白銀亦靜靜炒起，連帶中國白銀集團(00815)亦見鑊氣。

 

數月來資金不停流入避險產品，白銀亦靜靜地炒起(CNS圖片)

 

金價已炒高難入手 白銀有剛性需求

 

　　自中美貿易戰開打後，黃金價格就未出現過跌勢，傳統觀念上，黃金有一定避險作用，主要因為黃金是自古以來的交易工具，同時亦在工業上有需求。但由於市場熱衷投資，現時黃金成投資炒賣工具，多於實際工業用途，資料顯示，全球產出的黃金，只有10%是用作工業用途，其餘都是用作首飾或炒賣用途為主。

 

　　近月白銀價格再起炒風，其實自2014年來白銀走勢較為穩定，多數維持在每盎司15美元，對比起2011年時候逾40美元仍有一段差距。現時投資者因避險而重投白銀市場懷抱，主要是白銀價格較黃金「低水」，加上白銀的工業用途比起黃金大很多，所以白銀作為避險工具，其功能比起黃金有過之而無不及。

 

分拆金貓銀貓 上半年未見好利銷售

 

　　中國白銀集團主要製造白銀、黃金及其他貴金屬，其中又以銀錠銷售為主，在最新發布截至6月底止止中期業績中，銀錠銷售收入為1.4億元人幣，按年升49.9%。而去年分拆了金貓銀貓(01815)上市，無疑是令公司市值再擴大，本以為分拆後有利公司再度發展，但遇上經濟冷鋒與貿易戰，令集團半年總銷售額下跌38.7%至11.4億元人幣，當中「珠寶新零售業務」之黃金銷售收入大跌42.2%至3.84億人幣，同時其他珠寶及白銀零售業務亦下跌，成為今年上半年業績下滑的主要原因。

 

受惠白銀價格上揚 拓廢料處理業務

 

　　然而，白銀價格近期持續上揚，市場解釋不外乎是因為5G電訊發展下，不論手機更換還是5G塔站零部件需求加劇，間接令工業白銀需求增加。另一個原因，主要是因為黃金太貴了，投資者看到市場避險需求，倒不如追落後的白銀。對比起歷史高位40美元，白銀還有大量上升空間，不論避險還是增值都叫黃金佳。白銀上升，中國白銀股價亦水漲船高。

 

　　另外，公司主席陳萬天早前透露，公司計劃開展廢料處理業務，目標在未來三年躋身行業龍頭，目前有計劃透過併購及其他擁有牌照的企業，預料明年處理能力可達100萬噸。目前內地處理廢金屬的企業分散，而建築廢料回收率不太高，假如中國白銀能與一些大型建築公司簽訂協議，在回收建築廢料如鋼、鐵、銅等達到一定數量，配合內地現時棚改項目在啟動，說不定是另一個可分拆上市的業務。

 

跌穿1元可以分段買入 8亳子止蝕

 

　　公布業績後，中國白銀股價未有太大變動，但觀看近兩日券商盤路，都是淨沽出情況較多，不排除月內將會出現大量獲利回吐盤，失守1元機會頗大。投資者如有興趣撈低，建議跌穿一元後分段買入較佳，考慮到近日大市波動，投資者須留意近日金價及債息變動，或對白銀價格及中國白銀有一定程度影響。

　　另外，該股炒味極濃，對上次炒起是2015年「港股大時代」期間，之後股價到2017年期間有一個小波幅，惟陰陽燭走勢顯示，幾乎近九十度抽高、四十五度下跌，或意味有莊家一直低調收貨後出貨。投資者如入手此股的話，需以投機心態為主導，不排除近日出現沽壓後再現大幅度反彈，建議投資者入手後立即設定限價沽盤，如有15%至30%波幅的話可先食胡，如跌穿0.8元的話就不宜再?。

 

撰文：李皆穎

 

表列中國白銀近年主要業績數據：

 

數據 　2019年中期　2018年度　2017年度　2016年度

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收益 　11.42億　　　37.51億   　 54.69億   　 40.88億

　　　 (-38.7%)  　　(-31.4%)  　(+33.8%)　 (+139.5%)

毛利 　 2.00億     　　5.96億    　 6.04億    　　 6.27億

　　　 (-29.6%)   　　(-1.3%) 　  (-3.7%)　　 (+258.8%)

盈利 　7137.2萬　　　1.50億　　2.86億　　　 3.04億

 　　　(-24.2%) 　　 (-47.6%)  　 (-5.9%)    　 虧轉盈

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  註：年結日為12月31日，貨幣為人民幣

 

表列中國白銀及部分同業股價表現：

 

股份(編號)　　今年以來(%)　第三季以來(%)　本月以來(%)

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中國白銀(00815)　+59.5　　　+122.6　　　　　+61.6

潼關黃金(00340)　 - 3.3　　　 - 13.0　　　　　- 8.4

山東黃金(01787)　+45.3　　　+ 33.2　　　　　+27.5

招金礦業(01818)　+28.8　　　+ 16.3　　　　　+11.3

中國黃金(02099)　-10.2　　　- 15.7　　　　　　- 7.2

紫金礦業(02899)　+ 4.0　　　-  6.3　　　　　　- 6.0

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股指

恆生指數          + 1.4      -9.3     -6.8

國企指數          + 0.0      -7.0     -5.2

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  註：截至8月30日中午收市