【FOCUS】蘋果造車風起了　恆指改革變幻時

2020-12-23

　　風起了，變幻時。繼iPhone、iPad後，下一個會不會是iCar?消費科技巨擘蘋果擬2024年躋身汽車市場的消息，觸發一眾電動車新秀於隔夜美股市場哀鴻遍野，就連標指新貴Tesla亦未能倖免。

　　儘管華爾街對「蘋果造車」傳聞看法兩極，但若聯想港股主要基準的恆生指數同擬明年啟動大改革、紐交所允許企業繞開投行直接上市、虛擬銀行首涉獵外？買賣業務等--潮湧潮退，求變唯快不破。

新「鯰魚」傳聞，惹電動車板塊震盪

　　一路狂奔的電動車市場，或迎來新「鯰魚」--蘋果公司；其2014年啟動的自動駕駛汽車項目「Titan」，經歷數年進展不明後，突據報將於2024年投產，並可能採用自行研發的「突破性」電池技術。

繼iPhone、iPad後，下一個會不會是iCar?無論新「鯰魚」是否成真，已引發電動車板塊震盪。(網上圖片)

　　消息甫一出街，即引發美股電動車板塊震盪，年初至今股價漲逾10倍的蔚來(NIO)跌2.8%；年初至今股價漲逾4倍的比亞迪(BYDDF)跌4.5%。7月上市的理想(Li)及8月上市的小鵬(Xpeng)，齊跌逾4%；剛晉身標普500成分股的Tesla，同跌1.5%。

　　巧合的是，Tesla行政總裁馬斯克幾乎同時在社交媒體爆料，他曾在Model 3研發的至暗時期，主動聯繫蘋果的行政總裁庫克會面，希望兜售公司，惟遭請食閉門羹。

傳研LFP單電池，望顛覆現有設計

　　馬斯克此舉未知是純粹八卦還是示威警告，畢竟，在實現盈利、今年股價飆升6倍、入選標指之前，Tesla經歷了長達17年的低谷和質疑。而跟蘋果2020末季利潤率高逾38%相比，中國電動車後起之秀蔚來第三季的毛利率不到13%，儘管前者的逾2000億美元現金儲備，足以買下兩個大眾汽車，但仍可能陷於「燒錢不討好」的泥潭。

　　鑒於此，有分析師預計，除非電池或自動駕駛技術取得突破，否則蘋果沒有理由進入低利潤、重資產的汽車製造業。消息就指，蘋果正在研發一種被稱為「單電池(monocell LFP battery)」的顛覆設計，旨在徹底降低電池成本及增加續航里程。由於LFP(磷酸鋰鐵電池)較其他類型電池的能量不易過熱，蘋果的想法是在更大的空間整合更多的活性材料，以省下模組與支撐結構的空間。

　　不過，Tesla動力集成和能源工程副總裁Andrew Baglino就指，尺寸並非萬能，當製造更大的電池時，增壓和散熱通常將變得極具挑戰性。

老牌藍籌、港資或攤薄，虛銀續搶攻

　　不論「蘋果造車」傳聞會否成真，「鯰魚效應」都將刺激一眾新能源車企更激烈你追我趕，馬斯克9月時在電池技術大會上就稱，特斯拉在製造方面，絕對將無人能出其右(absolutely　head and shoulders above any one else)。

　　若再聯想港股主要基準的恆生指數，同擬明年啟大改革，包括藍籌股數目由現時52隻大增為65隻至80隻、每隻成分股的權重上限將劃一為8%、取消最低上市時間要求等，兩隻大型老牌藍籌騰訊(00700)、友邦(01299)權重恐首當其衝遭削，而港資公司比例亦同或攤薄。

　　與此同時，美國證券交易委員會(SEC)周二最新批准紐交所「直接」掛牌上市計劃，意味擬上市企業支付予華爾街大行的高昂承銷費用有望大減，並能直接向投資者發售股票，或令花旗國IPO市場巨變。此外，新加入本港虛擬銀行戰團的富融銀行，首涉獵外？買賣業務，再增傳統銀行勁敵。

　　2021當前，攪局、變局者潮湧潮退，無論對個人、企業、政府而言，致勝信條都是求變唯快不破。

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