傳有意競購Reebok　李寧破頂高見70元　安踏曾升逾3%

2021-05-06

　　據外電引述消息指，Adidas擬出售旗下Reebok品牌，要求潛在買家下星期提出第一輪出價。消息人士指，安踏體育(02020)、李寧(02331)、南韓的Fila及美國的Wolverine，均有意接手。消息刺激一眾體品炒上，安踏曾經飆逾3%；李寧破頂，盤中高見70元。

（Reebok網頁圖片）

　　消息指，TPG資本、Sycamore、Cerberus及Apollo等美國私募基金，均可能加入競標。Reebok業績有好轉的潛力，雖然預料今年仍錄得虧損，市場估計明年核心盈利輕微增長。

東京奧運倘取消將將打擊行業氣氛

　　不過，有傳計劃可能受新疆問題而影響。多家國際名牌公司早前因為關注新疆人權問題暫停採用「新疆棉」而遭內地網民狙擊杯葛，包括運動名牌Nike以及Adidas等成為抗議目標。Adidas在2020年的總銷售額為184億歐元，中國(不包括Reebok品牌)佔43億歐元。年度報告稱，Adidas產品中，15%鞋類產品、20%服裝、36%配件及裝備如球類和袋是在中國生產的。

　　內地的體育用品股早前突然「翻生」逆市造好，正正是因為新疆棉爭議發酵，影響相關國際知名運動品牌在內地的銷情及商業合作，消費者要買運動品牌，會改為考慮本土的大牌子，知名度較高的李寧及安踏因而受惠。

李寧(02331)走勢圖(經濟通HV2系統截圖)

　　另一方面，目前距離東京奧運開幕僅不足3個月時間，如果真的能如期舉行，這將是新冠肺炎疫情爆發以來，最大型的國際體育賽事。由於日本採取非常謹慎的疫苗計劃，至今完成接種的人口比例不到總人口的1%，成為奧運順利登場的最大障礙之一。日本首相菅義偉上月15日曾表示，日府將在舉辦東京奧運會前竭盡所能控制疫情，日府立場沒有改變，不過他迴避有關是否可能取消奧運的問題。

　　一旦取消，將會影響主要贊助商Nike和Adidas，同時打擊市場對體品行業前景的信心，為交易增添變數。

Reebok易手或帶來發展曙光

　　Adidas於2006年為了抗衡Nike在北美市場的主導局面，決定出資38億美元收購Reebok，作為加快進軍美國市場的跳板，以求左右夾擊Nike。然而十五年後，集團超越Nike的美夢，始終沒有成真，就連Reebok也愈做愈差，連年虧蝕，更被New　Balance、UnderArmour等牌子超越，現在母公司Adidas更隨時以蝕本價將其出售，Reebok目前作價預料只有約10億歐元(折合約12億美元)。

　　不過被Adidas放棄，對Reebok而言或非壞事。多個國際品牌有意加入競標，以安踏為例，近年一直在世界各地進行大規模併購，其中FILA中國區業務更營運得有聲有色，今年首季零售金額按年增長75%至80%，若然再得Reebok，可謂如虎添翼了。