【比迪績優】比亞迪發盈喜續回吐　麥嘉嘉:仍處估值修正期未可撈

2021-03-30

　　近日汽車股承壓，官媒《新華社》特別點名恒大汽車(00708)產能市值存巨大反差，指新能源汽車行業估值虛高，部分汽車股即使績優亦未有好表現。

(比亞迪網頁截圖)

　比亞迪(01211)(深：002594)全年純利升1.62倍至42.34億元人民幣，更發盈喜預期今年首季度淨利潤按年上升77.6%至1.66倍，今早H股股價卻一度急挫逾7%。

比亞迪(01211)走勢圖(經濟通HV2系統截圖)

　　花旗發表研究報告表示，比亞迪首季業績指引不及預期，但仍屬「理性」，因受季節因素下新能源車銷量將環比下滑、公司銷售結構改變及原物料價格上漲等影響，維持其「買入」評級，H股目標價349元。

　　該行預計，比亞迪今年新能源車銷量將達到40萬至50萬輛的水平，並逐步獲得市場佔有率，新能源車銷量增長動能和自由現金流是影響估值的關鍵因素。

股價已超前反映預期待資金回流才可部署

　　比亞迪基本面良好，投資者或有意入手。申萬宏源投資顧問部主管麥嘉嘉對《經濟通通訊社》表示，雖然比亞迪發出首季盈喜，但市場已充分預期其業務高增長，反映今次指引較為保守，或令市場對其的過份樂觀預期有所修正，且現時股價已反映其未來數年之業務增長因素，除非指引能令市場驚喜，否則提振作用有限。對於比亞迪被納入新推出的「恒生滬深港智能及電動車指數」，她指該指數未能吸引大型基金追蹤，故比亞迪不能籍此獲得大量被動資金追入。

　　麥嘉嘉表示，比亞迪仍處於估值修正期，料後市反覆偏軟，股價將於155至170元區間上落。如投資者有意建倉，應待大市出現資金動量回流跡象才考慮吸納，短期維持觀望。