大市分析

預測：--
支持位：--
阻力位：--

理由：

　　美股上週五回落，指數連升多日後有獲利回吐，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.61厘水平，金價表現向好，油價則輕微偏軟。港股預託證券變動不大，預料大市早段缺乏方向。內地股市上週五上升，中美關係穩定有利大市氣氛，滬綜指低開高走，收市上升0.7%，滬深兩市成交額略為縮減。港股表現向上，主要受惠美國總統特朗普表示有信心與中國達成貿易協議，加上要求聯儲局繼續減息，人民幣走勢轉強，帶動指數重上二萬點關口，整體成交亦有所增加。由於假期臨近，預計交投將會轉趨淡靜，指數在20,200點附近有阻力，下方支持在19,700點水平。
　　中證監推動中長期資金入市，促進資本市場高質量發展。明確未來3年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%。對於商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股。中長期資金明確全面實施長周期考核，明確提出公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金都要全面建立實施3年以上長周期考核，大幅降低國有保險公司當年度經營指標考核權重，細化明確全國社保基金5年以上長周期考核。第二批保險資金長期股票投資試點將在2025年上半年落地，資金規模將不低於1,000億元人民幣。打通中長期資金入市的卡點堵點。重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。實施方案細化明確全國社會保障基金5年以上、基本養老保險基金投資運營3年以上長周期業績考核機制，這對中長期資金入市而言是非常重要的制度型突破。進一步降低公募基金銷售費用，預計每年為投資者節省450億元人民幣。引導上市公司給投資者過年發紅包，去年12月和今年1月，預計會有超過310家公司春節前分紅，金額約3,400多億元人民幣。外資是A股的重要資金來源，其中有相當一部分是中長期資金，包括全球知名的養老金、商業保險基金等。中證監堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，堅持改革和開放相統一，為國際投資者進一步打造良好的投資環境，支持各類外資參與A股市場，對外開放的大門只會愈開愈大。下一階段，中證監將進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，提高跨境投融資的便利性，提升A股投資的吸引力，進一步優化合格境外投資者制度，完善資本市場的互聯互通機制，加強資本市場監管能力建設，維護市場的穩定運行。政策引導資金入市將有助提升A股交投，對券商股有利，加上長期資金主要選擇前景穩定，派息理想的股份，相關的中特估也可望受惠。《港灣家族辦公室業務發展總監　郭家耀》

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