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16/10/2024

股市大時代又如何?

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  • 羅國森

    羅國森

    逾20年投資理財經驗,現職理財及退休策劃顧問,兼投資專欄作家,本來已可退休,但為了讓更多人有精彩的退休生活,現在仍然積極工作。

    我要退休

    隔周更新

  各位退休人士,近期港股的表現是否令你感到很振奮呢?無他,自從中央在9月24日發布了一系列寬鬆的貨幣政策後(有人形容這是中國式的QE,即具中國特色的量化寬鬆貨幣政策),港股又進入了另一次大時代。

 

  所謂的「大時代」,其中一個反映當然是指數。恒生指數在過去幾星期急升,當然也伴隨著急挫,但整體來說都是反覆向上。另一個重要指標就是成交量,因為成交額的變化,反映投資者的參與程度,令人驚嘆的是,港股的交投量不斷上升。

 

  由2000多億升至3000多億,再升至4000多億,以至5000億。到目前為止,成交最大的一日就是上星期內地國慶假期後復市的一天,即10月8日,當日港股的成交額高達6200多億,再創歷史新高!

 

內地國慶假期復市前,港股上升幅度驚人。(Shutterstock)

 

  對於尚未退休的人士來說,眼見這種股市大時代,應該難掩興奮心情,因為自己的退休儲備又可能升了一大截。但老實說,對於我這個已經為退休部署的人來說,類似的股市狂潮,心中無疑也有一絲絲喜悅,但絕對談不上興奮!

 

  有留意本欄的讀者都知道,我推介的五隻退休收息股(我自己也身體力行,在過去幾年就逢低收集,現在差不多完成了),包括長江基建(01038)、中電(00002)、領展(00823)、中移動(00941)和香港電訊(06823),過去幾年的表現都不錯,但面對近期的升勢時,這幾隻股票的反應又不太強,有時更有點反高潮,即是逆市下跌。

 

  各位,對於這種情況,我完全沒有失望,其實更感到開心,因為這正正就是我想達到的效果。

 

  我這些股票完全不juicy(具刺激性),某程度是和大市相反的,即是大市升時,它們有機會下跌;相反,大市下跌時,它們有機會上升。學術上,我們稱之為相關系數是負的,即不是正向,而是反向的。

 

  我一向不贊成投資者「估市」,更何況是退休人士?我認為,投資方法應該按著自己的需要而行。如果是準備退休或已經退休人士,就不宜再按當時市況來分配資產,而應該按自己的情況,把大部分風險資產轉到低風險類別。

 

  因此,今次的港股大時代,對我來說,基本上和過去幾年沒太大分別。但我會有心理準備,如果港股進入牛市,我持有的幾隻收息股可能會較為失色。這是沒有問題的,因為我持有它們的目標是收息,股價表現是其次。

 

  當然,如果經濟和股市都向好,這些公司的盈利也會有增長,派息自然也會增加,這就達到我持有它們的目標了。

 

  我有些計劃退休或已退休的朋友,總喜歡在股市狂潮時轉換自己的投資組合,目標當然是想賺多些。但其實,這種觀念有點不正確。

 

  正如我所說,我的退休收息組合,其實是在過去幾年,港股比較低潮時建立的。即是說,我只會在股市低迷時才收集股票。所以,在今次的大時代中,我應該只會按兵不動。

 

  對於退休前後的投資部署和具體方法,下次再和大家分享。

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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