瑞士央行在最近幾個月上演了一場大龍鳳，在不足一個月前市場估計瑞士央行會宣布把歐元與瑞郎掛勾，可惜在當時瑞士央行的特別會議上隻字未提關於掛勾之事，市場噓聲四起後亦隨之把掛鈎之事淡忘，不過央行實際上在當時已留下伏線，多番警告投資者會有動作，是以市場都不敢輕舉妄動，在央行干預後的大約半個月時間，瑞士法郎一直受壓。

　　不過上周起，市場又再躍躍欲試挑戰央行底線，在「全球衰退」及「歐債危機」兩隻厲鬼窮追不捨之下，投資者又再一窩蜂走向避險，瑞郎兌美元再從0.8240升至0.77，瑞士央行看準時機，在市場又企圖推升瑞郎時，毫無預警之下突然宣布把歐元兌瑞郎下限訂1.20，於是匯價在15分鐘內由1.1250升至即市最高1.2190，升幅達900點！之後，歐元兌瑞郎匯價便乖乖地在1.20附近上落。

　　同樣因本幣被炒升而在搔頭叫苦的日本則受到截然不同的對待，俗語說「同人不同命」，明明日本央行都已經多番警告會干預了，甚至比瑞士央行出手的次數更多，但為什麼總是被市場當傻瓜般忽視，上次日圓被干預後雖然的確跌了不少，但低位蹲了不夠一天，又再步步進升，兌美元不斷逼近76.30高位。

　　如此分野，要怪只怪日本央行手段不夠高明。未知瑞士央行當局是否從我國的《孫子兵法》領略到甚麼心得，他們似乎對於與市場炒家打心理戰上得心應手，《孫子兵法》內的《勢》篇及《虛實》篇似乎是瑞士央行所用的手段，先造出對自己有利的姿態（令市場認為會在八月時掛鈎歐元與瑞郎），並再以虛虛實實的手法讓市場無法觸摸（在當時隻字不提掛鈎，卻在一個月後突然宣布設定匯率下限），於是在關鍵時刻徹底把對手一網打盡、殺炒家一個措手不及，他們給予投資者的感覺是：狠、難以觸摸。相反，日本央行在這方面做得十分笨拙，他們愛事先張揚干預行動，不過經常都雷聲大雨點小，干預力度往往不及市場預期，好像個笨賊般按著袋子說：「我要拿槍囉，真的要拿槍囉！」不過最後拿出來的是把用來塗牛油麵包的小刀子。

　　無論如何，這次瑞士央行的行動該可成為今年匯市十大事件之一，因為把匯率設定下限等如明刀明槍要干預匯率，甚至某程度上可視作為掛鈎貨幣，瑞郎的波幅將會受限，避險貨幣的功能可能被大大削弱，如此一來，避險資金將會更集中於其他避險產品，如美元及黃金等，我看這有機會成為市場一個關鍵轉捩點。